目前其实正处在这个转换的时候，后期大无缝钢管行业供给弹性显著缩小，上下的波动幅度不会很大，而整个产业进到弱均衡时代。在这样的背景下，旺季期内库存又去化比较快，看空是有一些压力的，针对现货我更开朗一些。但对于期货，因为远月预估比较消极，在4月中旬开始换月的时候会有一些压力，*终从期现构造来看，贴水布局会有所扩大。针对后期大无缝钢管要求情况，大家主要从两个维度展开分析和追踪。各自去找寻在宏观维度的领先指标和微观维度的领先指标。简单来说，我自己的了解，一个是宏观逻辑的演练，另一个是微观产业的验证。

　　针对前者，大家观察到了目前融资端发生的好转，后续有望改进地产链条以前的悲观情绪，慢慢改进地产开发商的资金链，从而传输到我们大无缝钢管这种偏上游的行业需求中。针对后者，大家观察到了上半年，建筑设计院和一些关键施工方的订单是比较饱和的。那么要求不用那么消极，大无缝钢管的需求周期性状况肯定也会有，可是断崖式的下跌我觉得很难见到。

　　非常值得提及的是，依据我们的研究2018年12月份是大无缝钢管领域一个非常核心的转折点，这个转折点的价值并不比2017年5月份开始供给侧改革的价值低。而这个转折点带来的转变关键会引发产业关键矛盾的转变，即产业逻辑针对价格和参加者行为模式的影响力度会缩小，宏观要求端影响度会较为明显的提高，这在今年给到我们一个至关重要的买卖思维的转换。

　　目前其实正处在这个转换的时候，后期大无缝钢管行业供给弹性显著缩小，上下的波动幅度不会很大，而整个产业进到弱均衡时代。在这样的背景下，旺季期内库存又去化比较快，看空是有一些压力的，针对现货我更开朗一些。但对于期货，因为远月预估比较消极，在4月中旬开始换月的时候会有一些压力，*终从期现构造来看，贴水布局会有所扩大。